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A股部分指标出现背离 警惕下周或再次探底

2016-06-16 01:46 作者: 浏览次数:

  6月2日开盘沪指上行0.16%,深成指提升0.02%,创业板指受乐视网(300104)跌停影响而低开0.56%,盘初两市微幅走高后回落翻绿,乐视网股价提拉,创业板指一度翻红,之后三大股指维持窄幅震荡走势。午后券商板块力顶住大盘,大金融等题材股齐力做多,沪指翻红并成功攻克60日线压力,创业板指一度涨超出2%。

  到收盘为止,沪指结 2938.68点,提升0.46%,实现2113亿元,深成指结10344.91点,上行0.69%,实现4333.5亿元,创业板指报2204.97点,涨0.75%,成交1505.2亿元,两市46股涨停,1股跌停。

  就板块方面分析,OLED概念股、次新股、白酒板块、稀土永磁、锂电池表现抢眼,奥克股份(300082)连续四个涨停,贵州茅台(600519)再创历史新高,第一高价股中科创达(300496)股价盘中冲击300元。

  中信证券(600030)策略分析师秦培景等认为,经历了较长期的缩量调整后,A股进入了多事之夏,整个6月可能对A股造成系统性影响的事件比较多,包括A股加入MSCI基准再审议、美联储议息会议、信用风险演化、投资等宏观数据公布等。

  加入MSCI预期升温是近来市场风险偏好修复主因,博弈型资金入市推升市场。随着停牌规则明确等因素提升了A股加入MSCI审议通过的预期,这次上涨最大的不同在于有明显的增量资金入市信号。近日南方A50ETF出现大单申购,而沪港通5月31日的北向净买入也达到了34.36亿元,创下今年1月27日以来的最高值,这些渠道的资金大概率都是基于博弈A股加入MSCI而流入的。

  中信证券认为,加入MSCI对A股有渐进和结构性影响,但短期不足以催生系统性行情,需冷静看待A股加入MSCI基准的影响。根据测算,若A股以5%权重纳入MSCI指数,带来的增量资金在1400亿元左右,若只考虑被动配置性资金,约230亿元,而且其带来的实际资金流入是一个缓慢的过程。结构上最受益的个股大都集中在金融和能源领域。从更长的时间跨度和全球资本市场的宽度来看待MSCI决议背后的中国市场发展,MSCI指数作为全球投资组合经理最多采用的基准指数,推动A股纳入MSCI指数将成为“迈向统一中国市场”的最后一步。

  与此同时,5月中旬开始中信证券监控的大小盘择时指标逐步从低位上升,在过去几个交易日已经稳定位于85%~100%的高位,虽然前期交易量的萎缩使得指标领先期变长,但历史经验显示,指标持续位于高位时,市场整体氛围较好,系统性风险不大。

  基于A股加入MSCI预期抬升带来博弈性资金流入,再考虑到基于交易数据计算的择时指标位于高位,中信证券认为市场短期修复可期。在前期存量博弈和市场交易量萎缩的环境下,A股加入MSCI预期带来市场渴望已久的增量资金,反弹的小确幸背后,是中期难得的调仓机会。中期信用风险和汇率风险可能抬升A股风险溢价(ERP)趋势不变的判断下,建议拥抱逆周期,寻找确定性。

  一位私募基金人士也透露,股指在周二大涨之后出现短期盘整消化十分正常,这样市场此前在3000点和3100点附近都累计了不少套牢盘,尽管当前市场有增量资金开始走入,然而,同样限售解禁的压力也不少,夯实基础再提升总归好于暴涨暴跌的走势,A股虽然短期并不存在大幅走高的基本面,然而下跌的空间也极端有限,短时期内回弹可进行轻仓布局,大举加仓还要等候在满足更多条件以后进行。


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